快看:铁矿石成交有所回落 盘面震荡下行

2023-06-21 11:57:05来源:华泰期货

钢材


(资料图片仅供参考)

钢价弱势震荡,市场交投一般

逻辑和观点:

昨日,市场表现平平,钢材期货全天震荡整理。至收盘,螺纹主力合约收于3743元/吨,较前日下跌9元/吨;热卷主力合约收于3836元/吨,较前日下跌16元/吨。现货方面,通过高频数据显示:废钢到货量始终处于中等偏下水平,价格持续反弹,目前电炉平电成本3750-3900元/吨,各地区均有百元亏损。受期货影响,卷螺现货均有10-30元/吨的下跌,成交整体一般偏弱,昨日全国建材成交14.66万吨,日环比基本持平。

整体来看,随着宏观氛围改善,降息政策出台,钢材价格环比回升,钢厂利润有所改善,但产业信心整体不足,加之原料库存相对较低,钢厂提产意愿有限,库存仍在持续去化,后期继续关注更多恢复经济和扩大消费的相关政策出台情况,对于提振消费具有重要作用,同时关注近期粗钢压产政策落地情况,将会改变钢材的供需形势,形成利润的重新扩张。短期钢材呈现反弹上涨格局,后期需要结合产业政策落实情况,综合研判行情的运行高度。

策略:

单边:超跌买入

跨期:螺纹10-01正套

跨品种:做多钢厂利润

期现:无

期权:无

关注及风险点:

粗钢压产政策、需求程度、原料价格和国家宏观政策等。

铁矿石

成交有所回落,盘面震荡下行

逻辑和观点:

昨日铁矿石2309主力合约小幅下跌,收于806.5元/吨,下跌7.5元/吨,跌幅0.92%。现货方面,青岛港PB粉报855元/吨,环比持平,超特粉报715元/吨,跌5元/吨。昨日全国主港铁矿累计成交123万吨,环比下降12.6%,成交有所回落,远期现货累计成交52.5万吨(4笔),环比上涨27.1%。

整体来看,目前在高铁水背景下,铁矿石维持刚需,随着钢材利润修复,仍有阶段性补库需求,目前铁矿库存仍处于低位。但未来如果行政性压产政策落地,将对铁矿石形成中期利空,铁矿石的供给面临过剩局面,短期矿价维持震荡格局,后续仍持续关注政策对于高矿价的压制。

策略:

单边:无

跨期:无

跨品种:无

期现:无

期权:无

关注及风险点:粗钢平控政策实施情况,钢厂利润及检修情况,海外发运情况和行政政策干预等。

焦煤焦炭

跟随钢材走势,双焦盘面震荡下行

逻辑和观点:

昨日双焦期货盘面持续下行,焦煤2309合约收于1357.5元/吨,跌2.72%,焦炭2309合约收于2143元/吨,跌1.49%,强预期表现回落,双焦价格继续受弱现实影响,期货盘面震荡下行。焦炭方面,日照、青岛两港焦炭库存183万吨,较上周增13万吨,贸易集港情绪较好,两港库存继续攀升。准一级贸易现汇出库价格报1940元/吨,由于当前下游刚需支撑较强,部分港口贸易商存在悟货惜售心态,故港口资源报价有所上涨。进口蒙煤方面,20日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行。甘其毛都口岸昨日通关车数突破1100车,是自2020年10月以后通关车数首次回升高位。

综合来看,焦煤方面,受矿难事件影响,焦煤价格持续上涨,部分洗煤企业心态向好,对炼焦精煤价格均有涨价预期,预计后期焦煤价格将震荡偏强运行。焦炭方面,受到焦企成本支撑,市场开始出现看涨行情,已有个别企业于昨日提涨,预计近期焦炭价格或迎来第一轮涨价,若后期钢价能坚挺企稳,焦炭提涨则有望落地。

策略:

焦炭方面:低位震荡

焦煤方面:低位震荡

跨品种:做多钢厂利润

期现:无

期权:无

关注及风险点:粗钢压产政策、成材利润、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点。

动力煤

社会库存开始去化,短期煤价有所支撑

逻辑和观点:

期现货方面:产地方面,榆林区域煤价延续上调,涨幅在10-30元/吨不等,需求有所提升;鄂尔多斯区域库存继续去化,价格稳中偏强。港口方面,短期港口库存下降,但依然保持历史高位,市场博弈加剧,旺季上涨及产地价格上调,港口煤价有所支撑,报价坚挺。进口煤方面,进口市场情绪有所回暖,煤价小幅反弹,印Nar3800K投标价在490-510元/吨。运价方面,截止6月20日,海运煤炭运价指数(OCFI)报于639.76,相比上一交易日上涨25.03点。

需求与逻辑:产地煤价格延续上扬,市场情绪有所改善,但整体社会库存依然偏高,随着电厂日耗的提升,社会累库速度有所放缓。近期高温天气对于煤价形成一定支撑,电厂和港口库存已经开始去库,预计短期动力煤价格将持续反弹。因期货流动性严重不足,我们建议观望。

策略:

单边:中性

期权:无

关注及风险点:政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。

玻璃 Glass

现货产销走弱,玻碱震荡运行

逻辑和观点:

玻璃方面,玻璃主力合约2309震荡运行,收于1511元/吨,下跌39元/吨,跌幅2.52%。现货方面,全国均价1973元/吨,环比下跌3元/吨。供应方面,企业开工率79.41%,环比持平。整体来看,近期玻璃基本面呈现走弱态势。昨日全国玻璃价格回落,部分厂家降价保量。供应端,玻璃厂利润走扩后,产线点火增多,玻璃供应压力显现,玻璃基本面将制约价格高度,后期持续关注日度产销及库存变化。

纯碱方面,纯碱主力合约2309震荡运行,收于1717元/吨,上涨25元/吨,涨幅1.48%。现货方面,国内纯碱市场稳定。当前市场情绪低迷,纯碱企业代发天数环比走低,总库存环比下降。后续关注夏季碱厂检修、远兴投产进度、库存变化及氨碱成本的支撑情况。不排除由于高持仓,成本支撑以及远兴投产进度,近月合约略强于远月合约,整体纯碱价格呈现低位震荡格局。

策略:

玻璃方面:偏弱

纯碱方面:低位震荡

跨品种:无

跨期:无

关注及风险点:光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况、海外银行风险等。

关键词:

上一篇:美高端无人机坠毁,美两架直升机救援却迟了一步,关键零部件被抢|全球今亮点
下一篇:最后一页